В центре повествования – участники бродячего цирка, который останавливается с гастролями в Санкт-Петербурге. Воздушная гимнастка по имени Кармен со своей юной дочерью Лолой отправляются в местный зоопарк, чтобы подобрать себе новых животных для выступлений. Побродив среди вольеров, они никого стоящего не находят, однако девочка замечает маленького, беззащитного на вид медвежонка. Лола влюбляется в милого зверька, и они с мамой забирают его к себе в цирк. Медвежонок едет путешествовать с коллективом по странам Европы. Между тем Кармен решает начать новую жизнь и тайно покидает бродячих артистов. Однако перед уходом женщина сообщает Лоле, что она приемная дочь. Тем временем медвежонок вырос и однажды утром, к удивлению хозяйки, превращается в молодого человека.
