В древности жил на английской земле маг Мерлин, воспитывающий трех учеников – Хорвата, Веронику и Бальтазара. Ведьма Моргана много раз пыталась убить кудесника. Наконец ей удалось это сделать. Помог колдунье Хорват, предавший своего наставника. Мерлин, умирая, передал свое «Кольцо Дракона» Бальтазару и сказал, что оно поможет отыскать его преемника.
Моргана хочет стать владычицей мира. Вероника, пожертвовав своей сутью, останавливает ведьму.
Бальтазар запечатывает души белой волшебницы и черной колдуньи в урну Гримхольд. Позже он добавляет туда личности других демонов и самого Хорвата. Чародей веками странствует по земле в безуспешных поисках преемника Мерлина и, наконец, случайно находит его в 2000-м году в нью-йоркском антикварном магазине. Избранником оказывается мальчик по имени Дэйв. Кольцо Дракона на пальце у малыша оживает, при этом парнишка нечаянно приоткрывает Гримхольд, и предатель обретает свободу. Во время битвы двух колдунов магический водоворот случайно затягивает их в большую старую амфору. В ней они и остаются на десять лет. Тем временем Дэйв вырос и стал студентом, у него есть любимая девушка Бэкки.
Колдуны умудряются выбраться из амфоры и устремляются на поиски преемника Мерлина. Черный маг находит парня первым и требует, чтобы он вспомнил, где оставил Гримхольд. Но прилетевший на орле Бальтазар спасает юношу. Тот становится его учеником.
Выясняется, что вражда между магами началась из-за Вероники, которая предпочла светлого волшебника Хорвату.
Негодяю удается завладеть урной. Он выпускает из нее души темных колдунов. На свободе оказывается и девушка, соединенная с личностью Морганы.
В финальной битве злодеи повержены. Дэйв и Бэкки уезжают в Париж. Вероника и Бальтазар воссоединяются навеки.
