Уже три года прошло с тех пор, как убили Мишель – жену Макса Пейна, сотрудника полиции Нью-Йорка. Однако он так и не нашел убийцу, хотя занимается расследованием этого дела все свободное время.
Тревор, протеже полицейского, дает ему контакты наркомана, который может быть связан со смертью любимой. Главный герой расправляется с ним и замечает на бездыханном теле тату с изображением крыльев. Он приходит в ночной клуб и встречает там Джека Люпино, местного мафиози, Мону, а также Наташу, у которой замечает такую же тату, как у убитого. Макс приводит девушку в свой дом.
Наутро он приходит на работу. Его товарищ Алекс говорит, что Наташа была убита. Следователи обнаруживают у нее портмоне и начинают подозревать Пейна. Его коллега замечает тату и обнаруживает, что у наркомана, погибшего в метро, был такой же рисунок. На следующий день герой обнаруживает своего друга мертвым в его доме. Убийца, прятавшийся там, оглушает его.
Выйдя из больницы, Макс встречается с Б.Б. Хенсли, главным охранником фармкомпании «Эйсир», где работала его жена, и просит дать контакты ее начальника. Избивая босса, Пейн узнает, что ее группа работала над «Валькирией», тайным препаратом. Проект был закрыт из-за того, что вещество действует на людей как наркотик.
Вскоре Макс и Мона выходят на настоящего убийцу Мишель. Им оказывается начальник охраны. Прознав о свойствах препарата, тот начал его продавать. Женщина узнала об этом. Боясь, что она расколется, охранник покончил с ней. Пейн убегает от Хенсли и его людей, прихватив с собой две таблетки «Валькирии».
Вместе с Моной он проникает в штаб компании и после долгой схватки расправляются с ним. В конце фильма Макс пьет виски в пабе и читает газету о стремительном росте прибыли «Эйсир».
