С тех пор, как Венди и её братья побывали в Нетландии, прошло много лет. Теперь Венди выросла, и у неё самой есть дочь Джейн и сын Дэнни, которым она часто рассказывает истории про Питера Пэна. Но однажды начинается Вторая мировая война, и муж Венди, Эдвард, уходит на фронт. Пока идёт война, Джейн убеждает себя, что ей пора повзрослеть, и перестаёт верить в волшебство. Однако Венди по-прежнему рассказывает ей и Дэнни про приключения в Нетландии, и это очень сильно раздражает Джейн. Во время одного из таких рассказов она, считая их глупыми, ссорится с мамой и братом. Когда Джейн остаётся одна, её похищают пираты, перепутав её с Венди. В Нетландии капитан Крюк планирует использовать Джейн как заложницу, но Питер её спасает.
Неожиданно для себя Питер узнаёт, что девочка — не его давняя подруга, а лишь её дочь. Он показывает ей Нетландию, но Джейн стремится домой. Она отказывается признавать реальность всего происходящего и пытается уплыть с острова, но плот, который она построила, разваливается. Питер говорит, что она сможет только улететь, и пытается научить её летать, однако ничего не получается: когда фея Динь-Дилинь осыпает Джейн волшебной пыльцой, та не может подняться в воздух. Дело в том, что Джейн совершенно не верит в чудеса и даже не собирается поверить в них вновь, несмотря на то, что от её веры зависит её возвращение домой. Пропащие Мальчишки находят у Джейн блокнот, и один из них случайно его съедает. В ярости Джейн заявляет, что не верит в волшебство и фей, и уходит прочь. От этих слов Динь начинает умирать, и Питер решает, что единственный способ всё исправить – посвятить Джейн в Пропащую Девчонку. Мальчишки соглашаются с ним, и они отправляются на поиски Джейн.
Джейн в это время встречает Крюка, который предлагает ей сделку: если она поможет ему найти сокровища, которые похитил у него Питер Пэн, то Крюк вернёт её домой. Он даёт ей свисток для подачи сигнала, а сам уходит. Джейн понимает, что другого выхода у неё нет, и возвращается к Питеру. Он назначает всем испытание: найти на острове спрятанный им сундук. Первой это испытание проходит Джейн, но она решает, что воспользоваться свистком будет неправильно. Затем появляются Питер с Мальчишками и окончательно делают её Пропащей Девчонкой. К несчастью, один из мальчиков находит свисток и дует в него. Тут же команду Питера хватают пираты, а Крюк рассказывает ему о своей сделке с Джейн. Разгневанный Питер напоследок сообщает ей о болезни Динь из-за её неверия.
Поняв, что она натворила, Джейн убегает к тайному убежищу Питера, чтобы найти Динь, но к её прибытию фея погибает. Осознав свою неправоту, она снова начинает верить в чудеса, и благодаря этому Динь оживает. Они отправляются на «Весёлый Роджер» и, освободив Пропащих Мальчишек, отбирают ключ от кандалов Питера у Крюка. Но капитан загоняет Джейн на верхушку мачты, и Джейн прыгает вниз. Динь осыпает её волшебной пыльцой, и Джейн впервые взлетает. Пираты тем временем спешно уплывают с утонувшего корабля, спасаясь от гигантского осьминога, который до этого всё время преследовал капитана Крюка (вместо прежнего крокодила). Затем Джейн возвращается домой в сопровождении новых друзей.
Пока Джейн рассказывает брату о своём путешествии в Нетландию, Питер и Динь встречаются с Венди. Питер с грустью замечает, что она изменилась, но все трое радуются встрече. После этого Питер и Динь улетают обратно в Нетландию, а Эдвард возвращается с войны.
