Действие сюжета разворачивается в Средневековой Европе. Гунны продвигаются на запад и переселения народов не избежать. Бургундия тоже вынуждена выживать и ее король лично готов защищать свою страну.
Правителя убивают во время обычной разведки. Его сын Гюнтер занимает престол. Чтобы укрепить отношения с союзниками, он готов использовать свою сестру Кримхильду для заключения политического брака, что не нравится преданному викингу Хагену, так как сам тайно в нее влюблен.
На следующий день в Вормс, столицу Бургундии, прибывает могучий убийца древних драконов Зигфрид. Он бросает Гюнтеру вызов, но суровый Хаген встает на его защиту. Это вынуждает иноземца принять предложение в качестве гостя.
После приезда гостей, жители столицы начали видеть всякую нечисть, вроде гномов и эльфов. Однако Гюнтер подружился с Зигфридом и даже хочет отправиться на поиск валькирии Брунхильды, вдохновившись его рассказами.
На Бургундию нападают и без союзников страну не защитить. Хаген узнает от гнома Альберих, что Зигфрид после убийства дракона искупался в его крови и теперь его кожа прочнее стали. Только одно место на спине уязвимо.
Зигрфид окончательно стал частью королевской семьи, так как согласился помочь в предстоящей битве, и только центральный персонаж видит в нем угрозу. Победу одержать удалось, хотя Хаген лишился глаза. Альберих его спасает и раскрывает еще одну правду. В детстве он был спасен от гибели драконом.
Кримхильда влюбляется в убийцу древних и теперь он намерен просить ее руки. Гунны под руководством Эцеля разоряют земли и Бургундия под угрозой. Воодушевленный Гюнтер решает разыскать Брунхильду, чтобы жениться на ней.
Судно главных героев терпит крушение во время шторма. Немногочисленные выжившие продолжают поход и вскоре встречают валькирию. Королю удается произвести на нее впечатление с помощью обмана, однако пока он отсутствовал, королевство пришло в упадок. Гунны разоряют в земли, моральный дух подданных упал.
Новый союз помог изгнать гуннов. Хаген замечает, что убийца драконов больше заинтересован в валькирии, а потому ясно дает понять, что будущую жену не стоит обижать. Тем временем, Гюнтер начинает ревновать свою супругу.
Отношения короля и Зигфрида портятся. Убедившись, что убийца драконов приносит его семье и королевству только вред, Хаген заманивает его в лес под предлогом охоты, где пытается убить. Однако не решается ударить в спину и сходится в честном поединке. Викинг не мог выиграть эту битву, потому смертельный удар в единственную уязвимую точку наносит Гюнтер.
Преданный викинг берет всю вину за убийство на себя. Кримхильда оставляет его в живых и позволяет дальше служить, но при этом ему придется смотреть, как растет ребенок Зигфрида.
