Действие фильма происходит в оккупированной японцами Корее. 1933 год. В столицу назначают нового губернатора. Бойцы сопротивления готовят на него покушение во время посещения храма.
Покушение провалилась. Отправленную на устранение губернатора убийцу ликвидировали. Оккупанты подозревают, что в столице действует шпион по кличке Фантом. В связи с этим японскому офицеру Каито Такахара поручено собрать пятерых подозреваемых в отдаленном отеле. Ими стали: бывший полицейский и наполовину кореец Дзюндзи Мураяма, секретарь главы разведки Юрико Йошигава, глава отдела коммуникации Чонг Ге-чжан, а также девушка Парк Ча-кенг и парень Ли Бак-хо.
Такахара сообщает подозреваемым, что в кинотеатре был обнаружен плакат фильма "Дракула" с зашифрованным посланием. Над описанием к этой ленте работал Чонг Ге-чжан. Последнему приказывают заняться расшифровкой.
Послание указывает на очередное покушение. Каито обещает вычислить врага до полудня следующего дня.
Дзюндзи Мураяма уверен, что Такахара хочет занять его должность и поэтому сам намерен поймать Фантома. Высокомерная Йошигава постоянно устраивает истерики и пытается покинуть территорию отеля. Парк Ча-кенг знала убийцу и была с ней в момент гибели, а Бак-хо заметил кровь на лице этой женщины. И даже чудаковатому Ге-чжан есть что скрывать. Поэтому он имеет при себе пистолет.
Мураяма сообщает Парк Ча-кенг, что является Фантомом и предлагает объединить усилия, ведь она работает на сопротивление (впоследствии выяснится, что это блеф). После этого его задерживают по наводке Ге-чжана и пытаются выбить информацию.
В свою очередь, Бак-хо вынужден указать на Парк Ча-кенг. В противном случае японцы угрожают убить его мать. Вечером Каито собирает всех за ужином и убивает своего свидетеля. Неожиданно Йошигава пытается расправиться с офицером. Ге-чжан хочет уйти, но в итоге погибает от рук Мураямы.
Становится ясно, что Фантомов двое. Парк Ча-кенг и Йошигава объединяют усилия. Лишив врага связи, женщины спускаются в подвал, где находится оружейный склад. При этом Юрико позволяет схватить себя, чтобы напарница смогла сбежать.
Мураяма пытается арестовать Парк Ча-кенг, но терпит неудачу. Парк Ча-кенг решает спасти подругу. Дзюндзи убивает Такахару, после чего объявляет в розыск шпионок.
Главные героини спасают товарищей, которых Мураяма уже готов публично казнить. Совместными усилиями они убивают антагониста. Фильм заканчивается тем, что сопротивление успешно ликвидирует губернатора.
