История разворачивается в Гонконге. 1950-е годы. Мастер боевых искусств Ип Ман хочет открыть свою школу, только для этого нужно пройти три испытания. С первыми двумя он успешно справляется, но третье прерывают.
Как оказалось британский предприниматель Пайк хочет расширить в Гонконге свое влияние. Для этого он скупает все земли и здания, до которых может дотянуться, включая те, что представляют важное наследие для ассоциации мастеров кунг-фу.
Антагонист подговаривает мастера Лэя И Ху, отчаянно нуждающегося в деньгах, устроить диверсию, чтобы получить нужные земли. Глава ассоциации Хун вместе с Ип Маном пытаются ему помешать.
Схватку с предателем прерывают полицейские. Среди них оказалась лояльная Мэй. Она помогает снять с Хуна и Ип Мана обвинения. Но Пайк через свои связи также освобождает Лэя И Ху.
Предатель подговаривает Пайка послать к Хуну убийцу, а затем подставить Ип Мана. План сработал и Мэй арестовывает главного героя. И хотя она верит в невиновность мастера, улики говорят об обратном.
Пайк пытается убить центрального персонажа прямо в тюремной камере, для чего даже пытается подкупить начальника полиции. К счастью, главный инспектор даже под давлением денег не отказался от своей чести. После этого Ип Мана хотят перевести в другую тюрьму. Мэй понимает, что Пайк организует новое покушение. Нужно доказать его невиновность.
Как только Лэй И Ху перестал приносить пользу, Пайк попытался его устранить. Тем временем антагонисты сжигают фабрику, которую всеми силами защищал главный герой. Люди остались без рабочих мест и теперь им остается только протестовать против британцев.
Чтобы окончательно сломить волю Ип Мана, антагонисты похищают его сына А Чжуня. Это вынуждает главного героя совершить побег. После этого подосланный убийца нападает на мастера, а также смертельно ранит его друга Сюя
Центральный персонаж смог одолеть убийцу. Мэй спасает А Чжуня, а также находит Лэй И Ху. Последний предоставляет против Пайка столько улик, что хватит посадить его в тюрьму до конца жизни.
К сожалению, врачам не удается спасти Сюя. Его гибель становится последней каплей в чаше терпения местных, ведь покойный был лидером движения рабочих и защитником простых людей. Они готовы начать восстание и выгнать британцев из Китая.
Пайк предлагает сделку. Если китайцы победят западного боксера Джеймса, то британцы отступят. Ип Ман побеждает в тяжелой схватке, после чего полицейские арестовывают антагониста.
В отчаянии Пайк вырывает пистолет из кобуры полицейского, что дает Мэй законное основание его застрелить. В Гонконге наступает мир, а Ип Ман становится новым главой ассоциации.
