Дания, канун Рождества. Мальчик Хуго Юль рассказывает, что теперь и он, и его родные – отец Нильс, мать Агнет, брат Альфред и сестра Вега – любят этот праздник. А произошло это потому, что они познакомились с эльфом Пикси. Это сказочное создание живет в своем мире и может посещать людей только в декабре, когда его волшебные олени умеют летать. В прошлом году Пикси забыл в гостях у семьи Юль свою красную эльфийскую шапку, ее теперь носит Хуго.
В доме семьи Юль идут приготовления к празднику. Нильс наряжает елку, Альфред прихорашивается у зеркала, он собирается на вечеринку к друзьям. Младший брат просит Альфреда убрать вещи, которые разбросаны по их общей комнате. Но старший сиблинг говорит, что беспорядок – вовсе не его рук дело. Он выходит из комнаты, рядом с Хуго материализуется Пикси (эльфы умеют быть невидимыми и проходить сквозь стены). Друг вручает Пикси его шапку. Тот извлекает из нее маленький шарик, дует на него, шар становится крупнее, на нем высвечивается надпись: имя владельца. Эльф произносит заклинание, и шарик повисает в воздухе. Это же его волшебный шар, в нем содержится магическая эльфийская сила. Если этот артефакт разобьется – его хозяин утратит способность творить чудеса.
Друзья отправляются в магазин, чтобы приобрести там конфеты. В комнату сыновей заходит Нильс, он обнаруживает там бесхозное елочное украшение и вешает его на елку.
Мальчик и его гость возвращаются из магазина. Нильс просит эльфу помочь ему: он собирается заняться ремонтом своего автомобиля, а пришелец из мира магии должен исполнять в это время роль домкрата.
Тем временем Хуго обнаруживает висящий на елке шарик, снимает его, хочет заставить хранилище магии полетать, но при этом роняет хрупкую вещицу на пол, где она и разбивается. Пикси тут же чувствует упадок сил и едва не роняет машину на расположившегося под ее днищем Нильса.
Выясняется, что хозяин разбитого талисмана начинает быстро стареть: у гостя Юлей стремительно отрастает борода. Починить шарик может только тот, кто его повредил. Но делается это только в магическом мире. Хуго решает исправить свою ошибку. Вместе с ним в эльфийскую вселенную отправляются его брат и сестра: взрослым людям туда вход воспрещен. Путники усаживаются в сани, летучие олени переносят их в параллельный чудесный мир. Там ребята знакомятся с сородичами Пикси, среди них есть как добрые, так и злые существа. Их волшебство может причинить человеку вред.
Пикси обижается на своего приятеля, лишившего его суперсилы. Он убегает от него, так что ребятам Юль приходится его искать. Наконец, Хуго добивается прощения. У него есть карта, при помощи которой можно добраться до того места, где можно будет починить сломанную вещь. Ее ему вручила маленькая эльфийка по имени Пиксили. Добраться до этого места пришельцам из людской вселенной мешает злой маг Эвол.
Ребятам удается разрушить магию Эвола, они восстанавливают талисман и волшебные способности Пикси, возвращаются домой и празднуют Рождество.
