Фильм рассказывает о десантнике Николае Балакиреве. События происходят в середине 1990-х годов. У Николая умирает мать. Он вынужден уйти со службы и вернуться в Санкт-Петербург к сестре, которая после смерти родителей осталась совсем одна.
Генерал Кашин, старинный друг отца Николая, предлагает ему работу в Управлении по борьбе с организованной преступностью, которое он возглавляет. Николай принимает его предложение. Вскоре после этого сестру Николая убивает известный в городе бандит по кличке Пеликан. Благодаря деньгам и большим связям Пеликану удается избежать наказания.
Николай принимает решение самостоятельно расправиться с Пеликаном, но его опережают неизвестные бойцы в масках, которые расстреливают бандита и оставляют возле убитого визитную карточку со знаком белой стрелы.
Николаю удается выяснить, что этот знак принадлежит таинственной организации, возложившей на себя миссию очистить общество от преступности и коррупции, с которой не справляется государство.
Николай стремится примкнуть к «Белой стреле», и, в конце концов, ему эту удается. В жестокой и беспощадной борьбе с криминалом и продажными сотрудниками правоохранительных органов гибнут все члены «Белой стрелы». Лишь Николаю чудом удается выжить. Но Николай не сдается, и спустя годы он мстит за смерть товарищей.
