Хоббиты Фродо и Сэм, поверив коварному Голлуму, прикинувшемуся их другом, пытаются добраться до Ородруина.
Тем временем войско Теодена возвращается в столицу королевства Рохан Эдорас, забирая по пути из разрушенного Изенгара Мерри и Перегрина. Перегрин крадет у Гэндальфа палантин, в котором видит Око Саурона. Чтобы спасти его от Ока, Гэндальф увозит его в Минас-Тирит.
Саурон, думая, что Кольцо хотят использовать против него, и полагая, что оно находится в Гондоре, отправляет войска Мордора под руководством своего слуги, Короля-чародея, захватить город.
Голлум заманивает хоббитов в пещеру гигантской паучихи Шелоб, которая кусает и своим ядом парализует Фродо. Беспомощного Фродо захватывают орки, но Сэм спасает хозяина.
Тем временем силы тьмы начинают осаду Минас-Тирита. Руководство защиты города берет на себя Гэндальф. Вскоре к Гондору подходят давние союзники, всадники Рохана, благодаря которым был повержен Король-Чародей.
После победы над армией тьмы в Гондоре собирается совет, на котором решается пойти к воротам Мордора и вызвать Саурона на сражение, чтобы отвлечь Око и дать возможность Фродо исполнить миссию.
Фродо и Сэм, измученные дорогой, все-таки добираются до Ородруина, но, стоя на краю пропасти, Фродо вдруг понимает, что не может уничтожить Кольцо, он надевает его и объявляет своим. Неожиданно появляется преследовавший их Голлум и отнимает Кольцо, откусив палец Фродо. Тот сталкивает Голлума в жерло Ородруина, при этом сам соскальзывает вниз, но чудом удерживается за скалу. Сэм вытаскивает друга.
Как только было уничтожено Кольцо, цитадель Саурона разрушилась, войска Мордора сбежали, и началось извержение вулкана Ородруин. Из его пылающей лавы Фродо и Сэма выносят Орлы.
Арагорн становится королем Гондора и женится на эльфийской принцессе Арвен. Хоббиты возвращаются в Шир. Сэм женится на Рози Коттон, а Фродо, осознав, что не может продолжать свою прежнюю жизнь, уплывает вместе с эльфами на Запад, на одном корабле с ним Средиземье покидает и Гэндальф.
